“反向春运”：阖家团圆就 是幸福年******

　　【春运进行时】

　　“明天开始我就不点外卖了 。这张小餐桌终于能放一些父母做 的美食了！”今年春节前夕，已经在北京工作6年的王冰柯终于如愿让父母答应从老家云南大理来北京过年。帮父母买完机票后，王冰柯就开始打电话约保洁 ，“平时工作比较忙 ，没好好收拾过家 ，过年前要来一次大扫除，干干净净迎接父母到来” 。

　　提到春运 ，在许多人 的习惯认知里就 是节前集中回乡 、节后扎堆返城的人口“大迁徙”。但如今，随着人们思想观念的转变，像王冰柯父母这样的“反向春运”旅客越来越多 。“反向春运”也被称为“反向团圆” ，是指年轻人将老家 的父母和孩子接来自己工作的城市过年 ，节后再返乡 。这一新潮的过年方式 ，子女可以不用顾忌放假时间、高速拥堵、票价高昂等因素 ，既可以尽到孝心，又能一家人团圆。

　　王冰柯告诉记者 ，作为常年在北京工作 的外地人，过年的首选肯定还是回老家 。但他家离北京比较远，春节假期掐头去尾在家也待不了几天，回大理的经济成本 、时间成本都较高 ，所以今年王冰柯决定让父母来北京一起过年，顺便也可以带父母去北京周边 的景点转转。

　　“就拿机票来说吧，如果我大年二十九或除夕从北京回大理，机票加税费需要2600元，但同时间段从大理飞北京 的航班一张票只要不到600元 ，这样算起来父母两人往返机票加起来还不如我自己的一张单程票贵。”王冰柯表示，另外 ，春节期间大理 的游客非常多 ，物价也随之上涨，在老家过年真不如在北京过年划算。

　　某旅行网站发布的2023春运出行预测报告显示 ，北京 、上海、广州、深圳 、杭州等大城市 是今年“春运” 的热门目的地，和常规意义下的热门航线相比 ，“反向春运”热点航线票价折扣力度非常大，票源也十分充足 。与此同时，铁路部门也扩大了非高峰方向票价折扣优惠列车范围，为“反向春运”旅客提供了价格更加低廉的选择 。

　　北京交通大学教授张晓东指出，“反向春运”这种现象 的出现是多方面因素共同作用而成的。在客观上有春运运输资源倒挂的因素，一票难求的情况下 ，一些人开始反其道而行之 ，换一种过年团聚的方式。在主观上也折射出公众理念的转变，随着社会的发展 ，故土难离 的观念逐渐淡化 ，越来越多的人开始认同，只要家人聚在一起，在哪里过都是团圆年。

　　此外 ，“反向春运”客流的增长 ，除了观念上 的转变外，也和人口构成不无关联 。中国城市规划设计研究院城市交通研究分院院长赵一新表示，春节的意义在于一家人团圆 ，上代父母往往养育了多个孩子，所以这些孩子们共同回到父母身边是团圆 的基本模式。但如今独生子女比例很高 ，这类家庭中不论是孩子回到父母身边，还 是父母来到孩子身边 ，对于团圆本身来说意义相同，所以许多这类家庭对于“回家过年”和“反向春运”都抱着开放 的态度 。

　　就交通运输 的特性而言 ，南来北往、满载而归应该是其运力均衡配置和利益最大化 的理想境界。交通运输部运输服务司相关负责人表示 ，交通运输部门对“反向春运”机票车票 的打折优惠 ，就 是其对乘客积极填补这种运力空档 的一种经济引领，假如“反向春运”成为更多旅客的过年选择 ，受益的将不只 是交通运输企业，更可不同程度地提升乘车者出行舒适度 。

　　“平常因为工作忙 ，和父母的沟通就是打打电话、发发视频，对于父母而言 ，过年期间 的团聚可能 是他们一年中最大的期待 。”王冰柯说，不论 是正向还是反向，也不论是在老家还 是大城市，只要能够阖家团圆 ，就是一个幸福年。

　　(本报记者 訾谦)

券商积极配置公募REITs 多角色参与推动投资与投行业务协同******

　　本报记者 李 文

　　见习记者 方凌晨

　　截至1月18日，Wind资讯数据显示 ，目前已上市 的24只公募REITs募集资金总额超过783亿元 ，总市值达842亿元 。而就在几天前，第二十五只获批公募REITs——嘉实京东仓储基础设施REIT也完成了配售和认购工作，目前已进入上市流程 。

　　作为有别于股债等传统品种的新兴金融产品，公募REITs颇受各大金融机构关注 ，而券商热情尤其高涨。

　　券商积极布局公募REITs

　　在目前获批 的25只公募REITs中，险资和券商参与配售和认购的行动较为瞩目，其中券商身影更是出现在了每一只REIT的战略投资者及网下投资者中。

　　华安证券债券业务总部负责人对《证券日报》记者表示 ，自2021年6月份第一批REITs上市以来 ，券商一直积极参与配置REITs，以发行规模最大 的中金安徽交控REIT为例 ，扣除国有企业战略投资方及公众投资者外 ，券商的配售份额占比约54% 。

　　最近 的嘉实京东仓储物流REIT战略配售者中出现了招商证券 、中信证券 、申万宏源等多家券商及其资管参与的身影 ，网下投资者中更有开源证券、华安证券、国泰君安、中信建投等一众券商。

　　上述华安证券债券业务总部负责人表示 ，公募REITs收益稳定 、风险适中 、具有良好 的大类资产配置价值，能够在一定程度上分散组合风险 、优化组合投资 、增厚投资收益 ；此外 ，券商自营作为证券市场长期稳定的价值投资者 ，其风险收益特征与公募REITs产品 的特点天然契合，在低利率等背景下 ，REITs试点4%以上的预期分派率具备较好的配置价值 。

　　华宝证券研究创新部战略研究负责人卫以诺认为，作为战略配置投资者 ，券商对于REITs产品分红格外重视 ，REITs分红不涉及除权除息且无需缴纳额外税款 ，这也 是机构参与配置的重要因素 。此外 ，REITs产品与券商各条线业务匹配结合程度更高。

　　卫以诺进一步介绍 ，REITs业务与券商 的财富管理、资产管理、FICC以及自营具有较强的黏性 ，券商在财富端大力推进REITs产品的代销，可以提高券商大财富条线 的产品丰富度；自营端，除了自身的中低风险配置需求 ，券商还会进行REITs做市商服务；资管端 ，拥有公募业务资格的券商资管子公司也可以进行REITs产品发行布局 ，丰富券商资管 的创收。

　　对券商提出了更高要求

　　目前 ，上市REITs底层资产已覆盖仓储物流、保障性租赁住房等六大类。业内人士认为，公募REITs后续有望持续扩容，底层资产类型将更加丰富；与此同时，公募REITs上市常态化发行也有望加速推进。

　　卫以诺表示，积极参与并重点开拓REITs业务 ，将 是券商2023年及未来实施大财富与大资管转型升级 的重要抓手。而未来券商多角色参与REITs业务也对券商提出了更高要求。首先，作为REITs的管理机构、ABS管理人 、财务顾问角色，全程以类投行性质进行项目管理，对券商 的整合开发与发行 、定价以及项目运作和投后能力等项目管理能力提出了高要求 ，而券商能否将自身拥有的各类综合业务牌照 、储备项目和人才优势转化成业务能力，将 是业务的“胜负手”。其次 ，作为网下询价机构认购REITs，券商需要具有较强的投资把控与分析能力 ，今后REITs供给势必会大幅增加 ，对于可能的产品不确定性以及收益波动，券商的风险识别 、投资系统以及内部投研决策显得尤为关键 。最后，在REITs代销以及做市商方面，要求券商改善产品宣传发行模式，提升交易择时管理能力 。

　　华安证券债券业务总部负责人表示 ，券商多角色 、多渠道积极布局公募REITs新赛道，需要注重推动投资与投行业务高度协同 ，形成有机联动。（证券日报）